保险版CMBS为险资或其他资金退出提供机会 | 商业地产金融报告分析

商业地产表现报告快讯：11月2日，由观点机构主办的2022观点商业年会在上海举办。观点指数研究院在现场独家发布《表现力指数·2022年度商业地产表现报告》。在商业地产金融报告中，观点指数分析，保险版CMBS的发展迅速，为险资或其他资金退出提供了大量的机会。

今年1-9月CMBS和类ABS发行量为58只，同比下跌9.3%；总规模为905.42亿元，同比下跌15.3%。虽然交易所市场和银行市场的发行规模有所下降，但保险交易市场有了新的契机。

就在今年二季度，市场迎来首单保险版CMBS，国寿投资首创钜大奥特莱斯第一期资产支持计划，发行规模为13.5亿元，期限为18年，受托人为国寿投资保险资产管理有限公司。底层资产是位于昆明、重庆的两处奥特莱斯购物中心。

此前，CMBS产品仅在交易所市场有成功发行的经验，保险资金参与相对有限。但CMBS这类能够带来稳定现金流，而且期限较长的产品，与保险资金的偏好比较契合。据上海保险交易所数据，中保登作为保险资产支持计划的登记机构，三年来业务规模由115亿元增至4080亿元。

所以整体来看，保险业资产证券化在迅速发展，为保险资金积极参与资产证券化产品投资打通了渠道，资金端的畅通也将加速资产端资产证券化的过程，这为险资或其他资金退出提供了大量的机会。